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「現金為王」~由現金流量表看企業營運資金之管理(前篇)

前言

  「現金為王」在危機經濟的時代中,總是不斷聽到。對於企業經營者而言,滿天都是黑天鵝的時代中,不只需要更謹慎使用現金,平常日常經營更需要嚴謹的現金收支管理,若稍有不慎,輕則產生無效率之資金使用,重則造成企業資金斷鏈,因而「資金周轉不靈」問題發生。

  本系列先從介紹四大財務報表-現金流量表之內容談起、進一步介紹如何運用與現金流量表相關之財務比率來發現企業經營的潛在問題、並探討營運資金與短期融資政策、現金內部控制制度等,以便對於「營運資金」管理有完整的概念。

現金流量表

1. 現金流量表目的

  現金流量表主要是表達在特定一段期間內,企業對於資產負債表上科目「現金」的變動說明,包括現金的來源及使用途徑等。因此,財務報表使用者可以利用現金流量表資訊,評估企業產生現金之能力與產生現金時點及確定性等。近期現金流量表逐漸被財務報表使用者所重視,主要是因為兩家營運結果一樣的公司,採用了不同的會計原則,將使得資產負債表及損益表有截然不同的結果。

以固定資產折舊方法為例,採用加速折舊法之公司,相較於採用平均折舊法之公司,在固定資產使用初期的折舊費用較高,因此使得損益表的淨利較低、資產負債表上的固定資產淨額亦較低,造成報表使用者在比較兩家公司財務狀況上產生誤解。但現金流量表之現金變動則不受會計原則選擇影響,可消除相同交易及事項採用不同會計處理之影響。

2. 何謂「現金」及「約當現金」?

目前國際會計準則第七號「現金流量表」中,對於現金包含兩種樣態:

3. 現金流量表之組成

目前國際會計準則第七號「現金流量表」中,對於現金包含兩種樣態:

現金流量表將公司特定期間之現金變化分成營業(Operating)、投資(Investing)及籌資(Financing)活動表達。

其中最需要注意的是營業活動的現金流量變化;一般而言,企業的主要經營活動及現金流量之增減變動,如下圖所示:

企業藉由銷售貨物/提供勞務產生現金,而因為採購原物料、支付工資等支出現金,因此一個財務健康的企業應由營業活動產生源源不絕的現金淨流入。

投資活動則是代表企業未來成長的動能,在企業營運初期,屬擴張階段,因此需要大量投資在廠房、工廠設備等支出;而當企業步入成熟期時,相關投資減緩,投資活動現金支出也逐漸減少。

籌資活動則代表企業外部資金的來源,包含參與現金增資的投資人或貸款給企業的債權人等,也代表企業對於財務營運槓桿的利用程度,及公司的資本結構(負債/權益比例)組成。

4. 現金流量表與資產負債表之關聯性

現金流量表的表達,分別可以對應到兩期資產、負債及權益的變化

(1) 現金流量表為表達「現金及約當現金」科目之兩期變動

(2) 營業活動主要係由「流動資產」及「流動負債」科目之兩期變動組成

(3) 投資活動主要係由「非流動資產」科目之兩期變動組成

(4) 籌資活動主要係由「非流動負債」及「股東權益」科目之兩期變動組成

上述現金流量表與資產負債表之關聯性,彙總如下:


黃正誠 會計師 / 正大聯合會計師事務所
安侯建業聯合會計師事務所 / 審計資深協理
DaChan Food (Asia) Limited / Group Accounting Senior Manager
國立中山大學 高階經營碩士專班(EMBA) / 就讀中
國立台灣大學 會計研究所碩士
國立中山大學 財務管理學系學士